Tipos de Obrigações.
Fundos de Intercâmbio de Trocas de Renda Fixa.
Os fundos negociados em bolsa de renda fixa (ETFs), cujas ações são negociadas nas principais bolsas de valores, são um tipo especial de fundo mútuo destinado a rastrear o desempenho de um índice de mercado de títulos específico. Um índice de mercado de títulos é um composto estatístico, criado e mantido por uma instituição financeira ou serviço de informações financeiras, que rastreia o desempenho do mercado de títulos global ou de um setor específico (governo, empresa ou hipotecário), faixa de vencimento ou crédito qualidade no mercado maior. Diferentes ETFs oferecem aos investidores a oportunidade de obter uma exposição ampla ou direcionada ao mercado de títulos.
Como os índices do mercado de títulos, os ETFs também são criados e gerenciados por empresas financeiras, mas não necessariamente pelas mesmas instituições que criam e gerenciam o índice em que se baseiam. Os nomes de marcas comuns para ETFs incluem iShares, SPDRs (abreviação de recibos de depósito de Standard & Poor & # 8217; s, também conhecidos como "aranhas" e # 8221;), Diamonds and Vipers. Os ETFs baseados em índices de ações são mais comuns, mas algumas dessas marcas incluem ETF de renda fixa também. Cada um tem empresas diferentes como patrocinadores e administradores. Ao contrário da maioria dos títulos, os ETF geralmente negociam em bolsas organizadas, como a New York Stock Exchange ou a American Stock Exchange.
Similitudes com as obrigações.
Os preços das ações de ETF de renda fixa são afetados pelos mesmos fatores que influenciam os preços das obrigações:
as mudanças nas taxas de juros (o aumento das taxas de juros significa a queda dos preços dos títulos e vice-versa) as mudanças nos spreads de rendimento (a diferença de rendimento entre um título do Tesouro dos EUA e outro tipo de títulos com vencimento comparável) mudanças na curva de rendimentos (a relação entre os rendimentos de títulos com vencimentos diferentes)
Diferenças entre FNB e Obrigações.
Os ETFs de Renda Fixa geralmente distribuem dividendos mensais que podem incluir renda de juros sobre os títulos subjacentes e ganhos de capital (se houver). A maioria dos títulos paga juros semestralmente.
Ao contrário das obrigações, os ETFs não possuem data de vencimento. Embora os títulos do fundo vençam, eventualmente, os rendimentos são reinvestidos em novos títulos em vez de retornados aos investidores. A única maneira para um investidor ETF obter o seu principal de volta é vender as ações. O preço recebido pode ser mais ou menos do que o pago, dependendo da direção das taxas de juros e de outras condições do mercado obrigatório no ínterim.
Os ETFs negociam em bolsas de valores, enquanto os títulos geralmente são comprados e vendidos através de empresas concessionárias. A negociação em uma bolsa de valores significa que os investidores podem executar negociações exatamente como fariam com qualquer ação listada. Além disso, cotações de preços e histórico de negociação para ETFs estão disponíveis da mesma forma que para ações listadas.
Além disso, os investidores individuais podem executar estratégias de negociação em ETFs que podem ser pesados usando os próprios títulos. Por exemplo, os ETFs geralmente podem ser vendidos como um estoque listado e, para a maioria dos ETF de renda fixa, existem cadeias de opções negociadas ativamente para os investidores individuais. As vendas curtas e as opções sobre títulos individuais geralmente não estão disponíveis para investidores individuais.
Diferenças entre ETFs e fundos de investimento fixos de renda fixa.
As ações do ETF de renda fixa são compradas e vendidas em bolsa de valores, enquanto as ações de fundo de investimento aberto são compradas e vendidas diretamente através do patrocinador do fundo. As ações do ETF são tarifadas continuamente ao longo do dia, e as ações tradicionais de fundos de investimento aberto são cotadas uma vez por dia. As ações do ETF podem ser compradas ou vendidas a qualquer momento durante o dia. As ações de fundos abertos só podem ser compradas ou vendidas no final do dia de negociação. Os investidores da ETF pagam uma comissão de corretagem no comércio, enquanto os investidores tradicionais de fundos de investimento aberto podem ter que pagar uma taxa de vendas ou outras taxas para entrar ou sair do fundo. Muitos fundos de investimento abertos são gerenciados ativamente, o que significa que o gerente de portfólio faz decisões de investimento em um esforço para melhorar o desempenho em relação ao mercado como um todo. Como resultado, os fundos abertos tendem a impor taxas de administração relativamente mais elevadas do que os fundos administrados passivamente (indexados). Os ETFs sempre são indexados e tendem a ter taxas de administração e índices de despesas significativamente menores do que os fundos gerenciados ativamente e, em alguns casos, menores do que outros fundos do índice.
&cópia de; 2005-2013 A Securities Industry and Financial Markets Association.
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Opções sobre títulos do governo europeu.
As Opções de Renda Fixa estão listadas na Eurex Exchange como opções sobre Futuros de Renda Fixa e geralmente disponíveis como chamadas ou colocadas, dando ao comprador o direito de comprar ou vender o subjacente no preço de exercício em questão.
Para sua negociação de hedge e estratégia.
Os contratos estão disponíveis com um prazo máximo de seis meses e listados como opções de estilo americano que podem ser exercidas a qualquer momento e se estabelecer em posições longas ou curtas no Futuro de Renda Fixa subjacente.
Proteja as carteiras de títulos contra riscos de preços. Riscos de hedge das emissões de títulos públicos.
Cópia de chamada coberta em carteiras de títulos e futuros Exibições expressas do mercado sobre os lucros de renda fixa e os mercados de títulos de caixa com chamadas, colocações e spreads direcionais Explore os spreads entre as curvas de rendimento de títulos do governo do euro e dólar com a negociação de spread entre produtos.
As estratégias sistemáticas de negociação de volatilidade curta podem melhorar os retornos em preços subjacentes vinculados a períodos de alcance, por exemplo, em torno de uma carteira básica de títulos e futuros. Estratégias sensíveis à volatilidade, como borboletas e condores, são bem adequadas para identificar a evolução dos preços nos mercados de títulos do governo.
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Estratégia de negociação suportada pela Eurex.
A negociação de estratégias (denominada Instrumentos Complexos na GUI) é uma funcionalidade de negociação que permite criar uma combinação individual de borboletas, Condors, Straddles etc. e anunciá-la a todo o mercado.
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Opções sobre fundos negociados em bolsa.
Documentos úteis.
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Problemas subjacentes.
Unidades de um fundo negociado em bolsa, sujeito aos critérios de elegibilidade estabelecidos pela Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC).
Critério de eleição.
As questões subjacentes devem satisfazer exigências rigorosas de elegibilidade, incluindo liquidez e capitalização de mercado suficientes.
Unidade de negociação.
Um contrato representa 100 unidades de um fundo negociado em bolsa (pode ser ajustado por divisão de ações, distribuições, etc.).
Ciclo de validade.
No mínimo, os três expiries mais próximos mais os próximos dois expiries no ciclo trimestral designado: março, junho, setembro, dezembro. Vencimento anual de março para opções de longo prazo.
Flutuação mínima da opção premium.
Opções com preços abaixo de C $ 0,10 = C $ 0,01 Opções com preço de C $ 0,10 ou mais = C $ 0,05.
Para obter mais informações sobre o comércio de moeda de um centavo, consulte a circular 098-16.
Preços de greve.
No mínimo, cinco preços de greve salientam o preço de mercado da atual questão subjacente.
Tipo de contrato.
Último dia de negociação.
A terceira sexta-feira do mês do contrato, desde que seja um dia útil. Se não for um dia útil, a negociação cessará no primeiro dia útil anterior.
Dia de expiração.
O último dia de negociação do mês do contrato.
Limite de relatório de posição.
500 contratos no mesmo lado do mercado, em todos os meses contratados combinados.
Limite de posição.
As informações sobre os limites de posição podem ser obtidas na Bourse, pois estão sujeitas a mudanças periódicas. Veja as Circulares.
Limite de preço.
Uma interrupção da negociação será invocada em conjunto com o desencadeamento de "disjuntores" nos problemas subjacentes.
Através da Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC).
Através do CDS Clearing and Depository Services Inc., no segundo dia útil seguinte à data do exercício.
Horário de Negócios.
9:30 da manhã às 4:00 p. m.
A sessão ordinária abre às 9:30 da manhã. Cada classe de opção será aberta para negociação quando ocorrer uma troca em sua questão subjacente em uma troca canadense reconhecida. Se ainda não tiver ocorrido tal comércio, a classe de opções abrirá para negociação às 9h35.
Corporação de compensação.
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC).
Procedimentos de negociação.
As informações contidas neste documento são apenas para fins informativos e não devem ser interpretadas como vinculativas. Este documento é um resumo das especificações do produto que estão estabelecidas nas Regras da Bourse de Montréal Inc. ("Rules of the Bourse"). Enquanto a Bourse de Montréal Inc. se esforça para manter este documento atualizado, não garante que seja completo ou exato. Em caso de discrepâncias entre as informações contidas neste documento e as Regras da Bolsa, esta prevalecerá. As regras da bolsa devem ser consultadas em todos os casos referentes às especificações dos produtos.
Opção negociada em troca.
O que é uma "opção trocada em troca"
Uma opção trocada é um contrato padronizado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma quantidade definida de um produto financeiro específico (o ativo subjacente), na ou antes de uma data pré-determinada (a data de validade) por um preço pré-determinado (o preço de exercício).
ABANDONANDO 'opção trocada em troca'
Os contratos de opções negociados em câmbio estão listados em trocas, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). As trocas são supervisionadas por reguladores - incluindo a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - e são garantidos por câmaras de compensação, como a Opcional Clearing Corporation (OCC). Você pode aprender mais sobre ETFs que oferecem opções negociadas em bolsa no curso Investing for Beginners.
Benefícios das Opções Trocadas.
As opções negociadas em troca, também conhecidas como "opções listadas", oferecem muitos benefícios que os distinguem das opções de venda livre (OTC). Uma vez que as opções negociadas em bolsa têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento e entregas (número de ações / contratos do ativo subjacente), eles atraem e acomodam um número maior de comerciantes.
Esse aumento de volume beneficia os comerciantes, proporcionando liquidez melhorada e custos mais baixos. Quanto mais comerciantes existem para um contrato de opções específicas, mais fácil é para os compradores interessados identificar vendedores dispostos e mais estreito o spread de oferta e oferta se torna.
A padronização de opções negociadas em câmbio também permite que as câmaras de compensação garantam que os compradores do contrato de opções possam exercer suas opções - e esses vendedores de contratos de opções cumprirão as obrigações que assumem ao vender contratos de opções - porque a câmara de compensação pode igualar qualquer uma série de opções contratam compradores com qualquer um dos vendedores de contratos de várias opções. As casas de compensação podem fazer isso com mais facilidade porque os termos dos contratos são todos iguais, tornando-os intercambiáveis.
Desvantagens das opções trocadas no Exchange.
As opções negociadas em troca têm uma desvantagem significativa: ao contrário das opções OTC - que não são padronizadas, mas são negociadas diretamente entre comprador e vendedor - as opções negociadas em bolsa não podem ser personalizadas para atender aos objetivos específicos do comprador ou do vendedor. No entanto, na maioria dos casos, os comerciantes encontrarão opções negociadas em bolsa fornecendo uma variedade bastante ampla de preços de exercício e datas de validade para atender às suas necessidades comerciais.
Opções trocadas no mercado.
6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.
16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.
OTC Opções são essencialmente não regulamentadas Ato como o mercado a termo descrito anteriormente Oferta dos negociantes para tomar uma posição longa ou curta em opção e, em seguida, proteger esse risco com transações em outras opções de derivativos. O comprador enfrenta um risco de crédito porque não há uma câmara de compensação e nenhuma garantia de que o vendedor irá realizar. Os compradores precisam avaliar o risco de crédito dos vendedores e podem precisar de garantias para reduzir esse risco. O preço, o preço de exercício, o prazo de vencimento, a identificação dos termos subjacentes, de liquidação ou de entrega, o tamanho do contrato, etc. são personalizados As duas contrapartes determinam os termos.
Todos os termos são padronizados, exceto o preço. A troca estabelece a data de validade e os preços de validade, bem como a unidade de preço mínimo. A troca também estabelece se a opção é americana ou européia, o tamanho do contrato e se a liquidação é em dinheiro ou no título subjacente. Normalmente, trocas de lotes em que 100 partes de estoque = 1 opção As opções mais ativas são as que negociam com o dinheiro, enquanto as opções profundas no dinheiro e em excesso de dinheiro não são negociadas com muita frequência . Geralmente tem expirações de curto prazo (um a seis meses de duração), com exceção de LEAPS, que expiram anos no futuro. Pode ser comprado e vendido com facilidade e o titular decide se deseja ou não exercer. Quando as opções estão no dinheiro ou no dinheiro que normalmente são exercidas. A maioria tem que entregar a segurança subjacente. Regulado a nível federal.
Tipos de Opções Trocadas Negociadas.
Opção de compra de ações - Também conhecido como opções de equivalência patrimonial, estes são privilégios vendidos por uma parte a outra. As opções de ações oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ligar) ou vender (colocar) uma ação a um preço acordado durante um determinado período de tempo ou em uma data específica.
Opção de índice - Uma opção de compra ou colocação em um índice financeiro, como a Nasdaq ou S & P; P 500. As opções do índice de negociação dos investidores são essencialmente apostando no movimento geral do mercado de ações representado por uma cesta de ações.
Opção de obrigação - Contrato de opção em que o ativo subjacente é uma obrigação. Além das diferentes características dos ativos subjacentes, não há diferença significativa entre opções de ações e obrigações. Assim como com outras opções, uma opção de títulos permite aos investidores proteger o risco de suas carteiras de títulos ou especular sobre a direção dos preços das obrigações com risco limitado.
Opção de Taxa de Juros - Opção em que o ativo subjacente está relacionado à mudança em uma taxa de juros. As opções de taxa de juros são opções de estilo europeu, liquidadas em dinheiro, sobre o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. As opções de taxa de juros são opções sobre o rendimento local de títulos do Tesouro dos EUA. Incluem opções sobre notas do Tesouro de 13 semanas, opções sobre o bilheteiro do Tesouro a cinco anos e opções na nota do Tesouro a 10 anos. Em geral, o comprador de chamadas de uma opção de taxa de juros espera que as taxas de juros irão aumentar (assim como o valor da posição de chamada), enquanto o comprador de compra espera que as taxas baixem (aumentando o valor da posição de colocação). Opções de taxa de juros e outros derivados da taxa de juros compõem a maior parte do mercado mundial de derivativos. Estima-se que US $ 60 trilhões de dólares de contratos de derivativos de taxas de juros tenham sido trocados até maio de 2004. E, de acordo com a Associação Internacional de Swaps e Derivados, 80% das 500 maiores empresas do mundo (a partir de abril de 2003) utilizaram derivativos de taxas de juros para controlar suas fluxo de caixa. Isso se compara com 75% para opções cambiais, 25% para opções de commodities e 10% para opções de compra de ações.
Opção de moeda - Um contrato que concede ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a um preço específico durante um período de tempo especificado. Os investidores podem se proteger contra o risco cambial através da compra de uma opção de moeda ou de uma chamada.
2. Opções sobre Futuros: Como outras opções, uma opção em um contrato de futuros é o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um determinado contrato de futuros a um preço específico em ou antes de uma determinada data de validade. Estes concedem o direito de celebrar um contrato de futuros a um preço fixo. Uma opção de compra dá ao titular (comprador) o direito de comprar (largar) um contrato de futuros a um preço específico em ou antes de uma data de validade. O titular de uma opção de venda tem o direito de vender (ir curto) um contrato de futuros a um preço específico em ou antes da data de validade.
PIMCO Active Bond Exchange-Traded Fund Exchange-Traded Fund (BOND) Opção Cadeia.
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Investir ficou mais fácil e # 8230;
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As opções de chamada e colocação são citadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha de corrente mostra o preço, o volume e o interesse aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.
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